Por qué Avino Gold & Silver Mines se ve bien
Dado que el precio de la plata ha caído en los últimos años, la mayoría de las empresas mineras que se centran en la plata no han podido obtener ganancias al precio actual. Esto se ha vuelto tan malo que hemos comenzado a ver cerradores de minas, en particular Minerales de oro (AMEX: AUMN) Mina Velardenia en México. Creo que esto es un buen augurio para el precio futuro de la plata, que debe subir si las empresas mineras quieren tener algún incentivo para continuar extrayéndola.
jolene van vugt deja nitro circus
Pero es posible que esto no suceda pronto: los mercados pueden seguir siendo irracionales durante mucho tiempo. Como resultado, hay muchas empresas mineras que corren el riesgo de perder dinero, cerrar sus operaciones o incluso declararse en quiebra. Por lo tanto, los inversores que quieran poseer acciones en una empresa minera para beneficiarse del aumento de los precios de la plata deben buscar empresas que puedan obtener ganancias, incluso a $ 20 / onza.
La elección más obvia es Primera plata majestuosa (NYSE: AG), que opera varias minas de bajo costo en México. Pero si bien First Majestic Silver es una empresa excelente, es bastante conocida y, en consecuencia, gran parte del valor se incluye en el precio de las acciones. Para aprovechar realmente los bajos precios de la plata, necesitamos profundizar, y la empresa que nos viene a la mente es Avino Gold & Minas de plata (NYSEMKT: ASM).
Avino existe desde hace mucho tiempo. De hecho, fue uno de los ganadores en el mercado alcista del oro y la plata de la década de 1970. Sin embargo, languideció durante los años bajistas y en 2000 dejó de producir en su mina Avino a principios de siglo debido al bajo precio de la plata. Pero con los precios en aumento, especialmente desde la crisis financiera de 2007-8, Avino decidió comenzar a operar su mina nuevamente y la producción comenzó a fines de 2012.
Avino ha hecho un excelente trabajo aumentando la producción y reduciendo los costos. Como resultado, ha podido obtener ganancias incluso con plata a $ 20 / onza. La producción de plata en 2013 alcanzó las 700.000 onzas para una empresa con una valoración de $ 48 millones (esto incluye las acciones que se emitirán con la próxima oferta secundaria que fue Anunciado a fines del año pasado). Esto significa que los inversionistas están pagando solo $ 69 / onza de producción anual de plata. En comparación, los inversores están pagando $ 119 / onza de producción de First Majestic Silver. Además, Avino tiene mucha producción de oro, lo que significa que los inversores están pagando solo $ 53 por cada onza equivalente de plata producida en 2013.
La empresa no solo es barata en relación con la producción actual, sino que tiene grandes planes de expansión. En este momento, solo está extrayendo una parte de su propiedad Avino: la veta San Gonzalo. Esta es una parte secundaria de la propiedad. La parte principal, la veta Avino, tiene infraestructura instalada desde que solía operar la mina antes de que se cerrara, y debería entrar en producción a finales de este año agregando más de un millón de onzas de producción al año, y potencialmente mucho más. Si bien esto costará dinero que la compañía tiene que recaudar, sigue siendo extremadamente económico en relación con la cantidad de plata que producirá para fin de año.
Además, hay otra parte de la propiedad Avino, la zona de relaves, que está programada para entrar en producción en 2016. Esto debería tener un costo por onza de producción menor que la veta San Gonzalo. En este momento, está valorado en más de $ 30 millones, que es más de la mitad de la valoración actual de la empresa.
¿Cuántos años tenía Charles Barkley cuando se jubiló?
Esta es una historia excelente, y aunque los inversores han subido las acciones últimamente, creo que hay muchas más ventajas. Esta ventaja puede ser dramática dado que solo hay alrededor de 30 millones de acciones en circulación y dado que los inversores han comenzado a mostrar interés en las empresas mineras de plata.
Antes de comprar acciones de Avino, los inversores deben considerar los siguientes riesgos. Primero, la compañía no ha publicado detalles sobre la producción en su veta Avino. Esto significa que existe la posibilidad de que tenga altos costos de producción que lo hagan no rentable a $ 20 / onza de plata. En segundo lugar, Avino es una empresa muy pequeña con una valoración de solo 48 millones de dólares. Esto significa que muchos inversores e instituciones evitarán las acciones y, por lo tanto, la demanda podría permanecer moderada.
Finalmente, la empresa no tiene reservas de plata. Solo tiene recursos de plata, lo que significa que no se ha demostrado formalmente la posibilidad de que alguno de sus recursos pueda ser rentable mío. Por lo tanto, es posible que el sólido desempeño de 2013 fuera una casualidad, y las acciones de Avino podrían caer sustancialmente.
En última instancia, creo que los inversores deberían considerar seriamente una posición en Avino, pero debería ser relativamente pequeña y deberían diversificarse en otras compañías mineras y en lingotes de plata, ya sea a través de monedas o ETF.
Más de Wall St. Cheat Sheet:
- ¿Por qué debería considerar las empresas de regalías de metales preciosos?
- ¿Todos están equivocados sobre el oro y la plata?
- ¿Los Goldbugs se vuelven más físicos?
