T-Mobile US Earnings Call Insights: Momentum Analysis y Leap Wireless
T-Mobile US Inc (NYSE: TMUS) informó recientemente sus ganancias del segundo trimestre y discutió los siguientes temas en su conferencia telefónica sobre ganancias.
Análisis de momento
Philip Cusick - JPMorgan: Creo que dos si puedo. John, número uno, ¿puedes hablar sobre el impulso de las últimas cinco semanas? Especialmente, ¿cuando lanzó las nuevas promociones de financiamiento en las últimas semanas en comparación con cuando lanzó por primera vez el iPhone? Y luego, en segundo lugar, Braxton, si pudiera ayudarnos a determinar cuál es el OpEx marginal de una adición bruta en este punto en función de los gastos, no, por lo tanto, excluyendo la capitalización, ¿cómo cambia eso el EBITDA cuando agrega otro cliente?
John J. Legere, presidente y director ejecutivo: Curiosamente, el impulso que tenemos en julio es muy fuerte. Hay muchos datos nuevos que están saliendo mientras hablamos, ya que el período acaba de terminar. Pero te diré, como probablemente hayas notado, llegamos al mercado hace poco más de una semana con una promoción de cero para el verano, y hemos tenido una gran tracción con eso, dando una idea de las tasas de portabilidad que hemos visto anteriormente en - volvamos atrás, si nos remontamos hace un año, los índices de portabilidad con AT&T y Sprint eran de aproximadamente 0,41 y 0,50. En el segundo trimestre, donde tuvimos un trimestre exitoso, como saben, la tasa de transferencia con Sprint fue de aproximadamente 1,6 y AT&T de 1,7. En la semana que terminó el 31 de julio, los índices de portabilidad de AT&T fueron de 2,04 y Sprint de 2,24. Por lo tanto, hemos tenido una buena respuesta, el impulso es bueno hasta julio. Creo que nuestro desempeño sobre una base SOGA en julio probablemente reflejó mayo y junio cuando comenzamos a obtener los datos. Por lo tanto, estamos anticipando, como vio, brindamos orientación para 1.2 millones de adiciones de suscriptores en la red del lado de pospago para el año, que es un aumento en la segunda mitad sobre la primera mitad y anticipa, por lo que estamos anticipando una respuesta competitiva adicional . Entonces, incluso con eso, tenemos bastante confianza en eso. Entonces, le pasaré la segunda parte de la pregunta a Braxton.
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J. Braxton Carter - EVP y CFO: Phil, cuando observa las disminuciones significativas de CPGA de marca, el segundo trimestre de 2012 fue de $ 420, el primer trimestre fue de $ 341, el segundo trimestre bajó a $ 326. En parte, lo que refleja es el aprovechamiento del costo fijo de la base y eso se manifiesta en un menor CPGA. Cuando está mirando, es realmente la parte de gastos operativos incrementales de una adición bruta, más de dos tercios de esto es variable. Entonces, cuando se toman en cuenta los gastos operativos variables asociados con este mayor crecimiento y se ajustan algunas de las estimaciones de consenso para el EBITDA, es evidente que definitivamente nos estamos desempeñando bien desde el punto de vista de la rentabilidad, lo que nuevamente es un testimonio de parte del enfoque en el costo. iniciativas de control y costos dentro de la Compañía ...
Philip Cusick - JPMorgan: ¿Es ese costo marginal todo tipo de comisión y cosas así o hay algo más ahí?
J. Braxton Carter - EVP y CFO: Sí. Me refiero a comisiones. Hay costos de distribución y hay algún subsidio en ciertos teléfonos que son parte de esa ecuación.
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Leap Wireless
Brett Feldman - Deutsche Bank: Entonces, si miro su guía de adiciones netas de pospago para todo el año, parece que las adiciones netas que está buscando en la segunda mitad del año están en línea con lo que hizo solo en el segundo trimestre. Ha aludido a una expectativa o quizás a alguna respuesta competitiva. Solo tengo curiosidad, ¿qué crees que eso significa? En otras palabras, ¿crees que algunos de los agregados brutos que viste un buen pop en el segundo trimestre podrían bajar un poco cuando la gente se dé cuenta de que lo estás haciendo mejor o lo estás haciendo mejor? ¿realmente asume que tal vez la tasa de abandono que logró en el segundo trimestre podría volver a subir a la luz de algunas de las respuestas competitivas? Luego, solo en el lado del prepago, John, hablaste del Apollo 15, vas a salir y vas a adquirir los clientes de Leap. AT&T había anunciado que iba a adquirir los clientes de Leap, en realidad toda la empresa. ¿Ha reconsiderado si tiene más sentido ofertar por la empresa en lugar de ofertar por los suscriptores?
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John J. Legere, presidente y director ejecutivo: Hagamos dos cosas, empezaré y diré que no tenemos ningún interés en Leap. No teníamos ningún interés en adquirir Leap, lo cual fue fascinante y llevó a que creo que AT&T se superara en las ofertas pensando que vendría gente. Pero siempre hemos dicho que adquiriremos los clientes de Leap a la antigua usanza utilizando nuestra red y nuestros dispositivos. Francamente, AT&A está adquiriendo Leap, no significa que queden clientes cuando terminen el proceso. Entonces, lo dejaré claro, no tenemos ningún interés en adquirir Leap como entidad y diré más sobre Apollo 15. Le pediría a Mike que comentara sus comentarios iniciales y luego comentaré al final. en la respuesta competitiva, y tiene más que ver con lo que somos, siempre hemos sido conservadores al delinear nuestro pronóstico y todo lo que trato de decir es que nuestra guía asume un entorno competitivo. Haré algunos comentarios después de que lo haga Mike sobre si eso ya está sucediendo o no y si nos está impactando o no. Pero Mike, ¿quieres comentar?
¡Ahorre tiempo, gane dinero! Una nueva idea de acciones cada semana por menos del costo de una operación. ¡HAGA CLIC AQUÍ para obtener sus Hojas de trucos de acciones semanales AHORA!G. Michael Sievert, vicepresidente ejecutivo y director de marketing: solo una perspectiva de la segunda mitad y su conexión con la orientación. Lo primero que debemos decir es que estamos comenzando con fuerza. Como dijo John, hemos visto grandes ratios de portabilidad en el trimestre hasta ahora. Nuestra proporción de adiciones brutas en los teléfonos que creemos en julio estuvo en línea con nuestro desempeño en mayo y junio que, como dijimos anteriormente, fueron nuestros meses más fuertes del segundo trimestre. Por lo tanto, un desempeño realmente bueno hasta ahora en la segunda mitad y, como mencionó, nuestra guía sugiere que lo superaremos en la segunda mitad en comparación con la primera mitad. Pero un par de cosas allí, una es, el segundo trimestre con sus 685,000 adiciones netas de pospago, si solo lleva esas matemáticas adelante, tendríamos un rendimiento superior en comparación con la guía que compartimos. Entonces, como dijo John, hay una cierta cantidad de, podría llamarlo conservadurismo o simplemente podría llamarlo expectativa de respuesta del cliente integrada en los números que estamos compartiendo para la segunda mitad sobre el crecimiento de los clientes. Un par de cosas más, una es que, si nos fijamos en el abandono, es un factor enorme en nuestro desempeño y esperamos las mejoras estructurales en nuestro negocio, la reevaluación de la marca por parte de los consumidores, la forma en que Elección simple y la estrategia Un-carrier están impulsando a los clientes. lealtad, el rendimiento de la red, que ha sido fenomenal, debería permitirnos continuar con la rotación de pospago a niveles bajos. Creo que hay algo de estacionalidad que perder, e históricamente hemos tenido mucho éxito en el tercer y cuarto trimestres en adiciones brutas, lo que significa que tenemos más vencimientos de contratos en el tercer y cuarto trimestre. Por lo tanto, podría ver cierta variabilidad estacional en la rotación que podría ejercer un poco de presión allí. Entonces, si observa los números, en general, mientras que se espera que la segunda mitad sea mejor que la primera mitad, la guía que brindamos sugeriría que se moderaría un poco desde el segundo trimestre y puede reducir eso a un poco de conservadurismo y una expectativa de una respuesta del cliente más sólida, competitiva, debería decir.
Orador de la empresa no identificado: Solo un par de comentarios más. No lea mis comentarios de que el niño pequeño en el patio de la escuela está sentado aquí esperando que el matón salga y lo golpee después de la escuela. Solo intentamos ser conservadores. Y, francamente, sugeriría que AT&T, ciertamente, aunque quieren admitirlo, están en modo de lucha total. Esta adquisición de Leap ciertamente fue un intento de conseguirles espectro, pero también una respuesta competitiva, aunque retrasada con respecto a lo que estamos haciendo con MetroPCS. El siguiente programa fue un intento de responder a Jump !, y fracasó estrepitosamente desde el punto de vista de cómo el mercado lo entendía y lo percibía. Ahora, le sugiero más que a medida que avanza cada mes, un nuevo grupo completo de clientes de AT&T y Verizon tienen la capacidad de considerar la propuesta de Un-carrier. Esa es la gran noticia aquí. El plan de tarifas simplificado, el bajo costo inicial del dispositivo, la ausencia de contrato, la actualización en cualquier momento, esto es lo que los clientes desean y, a medida que avanza cada mes, hay un grupo completamente nuevo de personas que pueden responder a esto. Y competitivamente, creo que nuestros competidores ya han respondido a la Fase 1 de Un-carrier, la Fase 2 de Un-carrier, nuestra migración de MetroPCS, Apollo 15 que estamos haciendo y he dejado en claro que no hemos terminado. Entonces, al respondernos sobre lo que estamos haciendo en el mercado, Un-carrier 3.0 ya está programado, y puede confiar en que hará dos cosas, resolverá otro punto débil del cliente y revelará otra debilidad del jugadores importantes con una incapacidad para responder. Por lo tanto, la pila de cosas a las que debe responder crecerá mucho y tan rápido como podamos resolver los puntos para los clientes.
