Es hora de prestar atención a los productos farmacéuticos de umbral
Con toda la actividad reciente en las acciones de biotecnología, puede ser fácil olvidarse de una acción de pequeña capitalización que no ha publicado tantas noticias como algunas de sus pares. Sin embargo, eso debería cambiar en los próximos 12 a 18 meses. Productos farmacéuticos de umbral (NASDAQ: THLD) es una empresa de biotecnología impulsada por la investigación dedicada al descubrimiento y desarrollo de terapias dirigidas a tumores para mejorar la vida de los pacientes con cáncer.
Threshold Pharmaceuticals se ha concentrado en el desarrollo de TH-302, una terapia en evaluación para el tratamiento del sarcoma de tejido blando, cáncer de páncreas y otros tumores sólidos. La cartera de proyectos de la empresa se basa en el concepto de hipoxia. La hipoxia es una afección en la que el cuerpo o una región del cuerpo se ve privado de un suministro adecuado de oxígeno. Los estudios han demostrado que la hipoxia es a menudo una característica de los tumores malignos.
En los últimos dos años, las acciones de Threshold Pharmaceuticals se han apreciado en más del 200 por ciento. A principios de 2012, la compañía comenzó a ganar un gran impulso comercial, ya que lanzó varios anuncios de noticias importantes en poco tiempo.
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El mayor anuncio se produjo en febrero de 2012, cuando Threshold Pharmaceuticals anunció un acuerdo con Merck KGaA. El acuerdo representa una oportunidad de licencia global por valor de hasta 550 millones de dólares. Según los términos del acuerdo, Threshold Pharmaceuticals recibió un pago por adelantado de $ 25 millones con el potencial de recibir hasta $ 525 millones en pagos por hitos. Según el informe financiero del tercer trimestre de la empresa, Threshold Pharmaceuticals ya ha recibido 97,5 millones de dólares en pagos por adelantado y por hitos.
Los inversores que miran hacia el futuro notarán que Threshold Pharmaceuticals ha desarrollado una cartera muy profunda con los siguientes candidatos:
- TH-CR-406: Actualmente se está evaluando en un ensayo de fase 3 de TH-302 en combinación con doxorrubicina en comparación con doxorrubicina sola en pacientes con sarcoma de tejido blando metastásico o localmente avanzado irresecable o metastásico.
- MAESTRO: Actualmente se está evaluando en un ensayo de fase 3 de TH-302 en combinación con gemcitabina en comparación con gemcitabina en combinación con placebo en pacientes con adenocarcinoma de páncreas metastásico o irresecable localmente avanzado.
- TH-CR-413: Actualmente se está evaluando en un ensayo de fase 2 de TH-302 administrado en hasta 40 pacientes con melanoma avanzado.
Los dos primeros ensayos son en los que los inversores deberían centrarse, ya que Threshold Pharmaceuticals espera publicar los resultados de cada uno de esos ensayos a finales de 2014 / principios de 2015. Es probable que los resultados decidan el futuro de Threshold Pharmaceuticals.
Threshold está valorado actualmente en poco más de 200 millones de dólares. Sin embargo, eso parece ser un poco ligero basado en el acuerdo alcanzado con Merck KGaA y el potencial de mercado en cada una de las indicaciones que persigue Threshold.
El acuerdo inicial con Merck KGaA requería pagos por hitos de hasta $ 545 millones, que es aproximadamente más de 2.5 veces la capitalización de mercado actual de Threshold Pharmaceuticals. La compañía ya ha recaudado casi $ 100 millones de esa cantidad.
Los inversores que se pregunten cuántos ingresos podría generar Threshold a partir de cada una de las dos indicaciones principales deberían analizar el tamaño de mercado potencial de cada tratamiento. Se estima que hay aproximadamente 280.000 nuevos casos de cáncer de páncreas en cada oído.
Dado que actualmente no existen tratamientos eficaces para este tipo de cáncer, Threshold podría dominar el mercado tras su aprobación. Suponiendo un gasto de tratamiento anual bastante conservador de $ 50,000 por persona por año, la generación potencial de ingresos podría ser de alrededor de $ 14 mil millones por año en todo el mundo. Si bien Merck KGaA obtendrá la mayor parte de la generación de ingresos a nivel mundial, Threshold seguirá recibiendo pagos por hitos y una parte significativa de los ingresos generados en los Estados Unidos.
Un mercado mucho más pequeño es el del sarcoma de tejidos blandos. El Instituto Nacional del Cáncer estima que se diagnosticaron aproximadamente 11.000 casos nuevos en 2013. Al igual que el cáncer de páncreas, actualmente no existen tratamientos efectivos, por lo que Threshold tiene una gran oportunidad de aprovechar las ventajas de ser el pionero.
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También debe tenerse en cuenta que Hermanos panaderos , uno de los principales fondos de biotecnología del mundo, posee más de 1,85 millones de acciones de Threshold Pharmaceuticals. Según el precio actual de Threshold, esa participación está valorada en más de $ 8,7 millones. Es probable que los inversores estén familiarizados con el reciente éxito de inversión que los Baker Brothers han tenido en empresas como Productos farmacéuticos de Acadia (NASDAQ: ACAD), Farmacíclicos (NASDAQ: PCYC) y Seattle Genetics (NASDAQ: SGEN).
Si bien no se garantiza que Threshold Pharmaceuticals genere el mismo retorno de inversión que Acadia Pharmaceuticals, Pharmacyclics y Seattle Genetics, el futuro ciertamente parece prometedor sabiendo que los Baker Brothers creen firmemente en la plataforma de la empresa.
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