Es un nuevo día para Chesapeake Energy
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'Es un nuevo día en CHK', escribió Energía de Chesapeake (NYSE: CHK) en su presentación para inversores del tercer trimestre , 'Hemos llegado a un punto de inflexión'. Esto, aunque escondido discretamente en la parte inferior de una diapositiva, no es un comentario inútil. La compañía estadounidense de petróleo y gas, el segundo mayor productor de gas natural del país, reportó los resultados del tercer trimestre para respaldar el reclamo. Las acciones, que cerraron el martes a 28,14 dólares (ya más del 51 por ciento en el año), subieron hasta un 3 por ciento en las primeras operaciones del miércoles después de la publicación de resultados.
Financieramente, fue un trimestre muy fuerte para Chesapeake. Los ingresos totales aumentaron un 63,9 por ciento en el año a alrededor de $ 4.9 mil millones, superando con creces la estimación media de los analistas de $ 3.49 mil millones. Las ganancias ajustadas crecieron un 330 por ciento en el año a 43 centavos por acción diluida, consistente con la estimación media de los analistas. Los ingresos recaudados por equivalente de mil pies cúbicos, una métrica utilizada para reconciliar el gas natural (medido en miles de pies cúbicos) y el petróleo crudo (medido en barriles), el condensado y el gas natural licuado, aumentaron 68 por ciento en el año a $ 13.08.
Chesapeake informó que el EBITA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos y amortización) aumentó un 29 por ciento en el año a $ 1.3 mil millones, y el flujo de efectivo operativo aumentó un 22 por ciento en el año a $ 1.4 mil millones. De acuerdo con el plan de la compañía para reducir tanto el apalancamiento como la complejidad de las operaciones, los gastos de capital totales disminuyeron un 57 por ciento en el año a $ 1.5 mil millones. Las ventas de activos de este año hasta la fecha ascienden a 4.200 millones de dólares, y la liquidez de la empresa aumentó a 5.200 millones de dólares.
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Si bien Chesapeake redujo significativamente el gasto de capital de perforación y terminación, donde la empresa realmente ha ahorrado dinero en los últimos años es en el gasto de capital de arrendamiento. Chesapeake ahora dedica más del 80 por ciento de su gasto de capital total a la perforación y terminación, una mejora significativa con respecto a la proporción de aproximadamente el 50 por ciento que se mantuvo entre 2010 y 2012.
Fuente: Chesapeake Energy
Si Chesapeake tuvo un trimestre financiero sólido, tuvo un trimestre operativo sobresaliente. La producción total de equivalentes de petróleo y gas cayó un 2 por ciento en el año a 4.0 mil millones de pies cúbicos por día, pero esta reducción en los titulares enmascara un movimiento hacia una combinación de producción más favorable. La producción total de gas disminuyó un 10 por ciento en el año (lo que provocó la disminución general) a 3.0 bcf / d.
Mientras tanto, la producción de petróleo aumentó un 23 por ciento en el año a 120.000 barriles por día, mientras que la producción de líquidos de gas natural aumentó un 31 por ciento en el año a 58,5 millones de barriles por día. Los líquidos son generalmente más rentables que el gas y la producción de líquidos de Chesapeake como porcentaje del total aumentó del 21 al 27 por ciento en el tercer trimestre. Para el año, Chesapeake proyecta que la producción total de petróleo aumentará un 31 por ciento a 41 millones de barriles, y la producción diaria aumentará un 3 por ciento en el año a 3,985 mil millones de pies cúbicos equivalentes por día.
Fuente: Chesapeake Energy
Desde el 17 de junio, cuando el director ejecutivo Doug Lawler se hizo cargo de la empresa, Chesapeake se ha convertido en una máquina de reducción de costos, reduciendo el apalancamiento y eliminando la complejidad como los desechos tóxicos que se habían convertido para la empresa. Aunque a menudo se le atribuye el ascenso de Chesapeake para convertirse en el segundo productor de gas natural más grande de EE. UU., El exjefe de la empresa, Aubrey McClendon, hizo crecer la empresa a un costo enorme. Cuando se fue en enero de 2013, había cargado a la compañía con una deuda de hasta $ 12 mil millones y era en gran parte responsable de esos enormes gastos de capital de arrendamiento vistos anteriormente, a los que Lawler se ha enfrentado.
El plan de reducción de costos ha reducido la plantilla en aproximadamente 1.200 personas en la empresa, pero la operación hasta la fecha ha demostrado ser un éxito enorme. Las acciones han subido casi un 70 por ciento este año hasta la fecha, superando drásticamente a sus pares de la industria más grandes, como Exxon Mobil (Bolsa de Nueva York: XOM), BP (NYSE: BP) y Chevron (Bolsa de Nueva York: CVX).
Exxon Mobil ha subido solo un 3,7 por ciento este año en el gráfico de acciones, en gran parte gracias a un crecimiento relativamente plano. Los ingresos netos en Exxon Mobil cayeron un 18 por ciento en el año anterior el trimestre, y la empresa ha sufrido un crecimiento lateral en el gráfico de acciones desde 2011. Chevron ha parecido un poco más de acción, creciendo alrededor de 7.3 por ciento en el gráfico de acciones este año para fecha, pero las ganancias del tercer trimestre también cayeron en el año gracias principalmente a la reducción de los márgenes de los productos refinados (un problema que ha afectado a muchas compañías de petróleo y gas recientemente). Chevron está invirtiendo fuertemente en sus principales proyectos de capital y está considerando algunas nuevas empresas importantes en 2014.
julian 'el chacal' wallace
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