¿Están las acciones de Freeport-McMoRan Copper & Gold en liquidación?
Con acciones de Freeport-McMoRan Cobre y oro (NYSE: FCX) cayendo casi un 20 por ciento en solo dos días de operaciones, ¿es la compañía de cobre que cotiza en bolsa más grande del mundo una SUPERIOR, una ESPERA Y VEA o una ESTANCIA?
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Analicemos las acciones con las secciones relevantes de nuestro Marco de inversión de la HOJA DE TRUCOS:
E = Las ganancias son mixtas trimestre a trimestre
La minera con sede en Arizona tiene un buen historial de superar las estimaciones de los analistas. Durante los últimos ocho trimestres, Freeport siempre ha sorprendido al alza en sus ganancias. En el tercer trimestre, las ganancias ajustadas de 86 centavos por acción superaron fácilmente las expectativas de 73 centavos por acción. También fue un aumento de 80 centavos en el segundo trimestre, pero una disminución de los 96 centavos del primer trimestre. En comparación, Freeport ganó 1,10 dólares por acción en el tercer trimestre de 2011.
En la última declaración de ganancias, James R. Moffett, presidente de la junta, y Richard C. Adkerson, presidente y director ejecutivo, dijeron: “Nuestro equipo global continúa enfocándose en la ejecución de nuestros planes para lograr una producción eficiente y segura, efectiva gestión de costos, inversión en proyectos financieramente atractivos e identificación de reservas y recursos adicionales ”.
A principios de esta semana, los inversores descubrieron qué tipo de proyectos consideraban atractivos desde el punto de vista financiero los ejecutivos ...
C = Catalizador del movimiento de una acción
Uno de los componentes centrales de nuestro marco de inversión CHEAT SHEET se centra en los catalizadores que moverán las acciones de una empresa. Las fusiones y adquisiciones tienen el potencial de mover una acción drásticamente al alza, pero también puede hacer que las acciones bajen dolorosamente.
Freeport anunció el miércoles que acordó comprar Exploración y producción de llanuras (NYSE: PXP) por aproximadamente $ 6.9 mil millones en efectivo y acciones, al mismo tiempo que compra Exploración McMoRan (NYSE: MMR) por alrededor de $ 3.4 mil millones en efectivo, o $ 2.1 mil millones netos del 36 por ciento de los activos de McMoRan que actualmente son propiedad de Freeport and Plains. Las adquisiciones incluyen alrededor de $ 11 mil millones en deuda asumida, y los accionistas de McMoRan Exploration recibirán una distribución de unidades en un fideicomiso de regalías que tendrá un interés de regalías primordial del 5 por ciento sobre la producción futura en las propiedades ultraprofundas de aguas poco profundas de la compañía.
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El acuerdo le da a Freeport una mayor exposición al negocio del petróleo y el gas, al que se involucró durante la década de 1970, pero vendió muchos de sus activos en la década de 1990 para desarrollar proyectos de cobre y oro.
James R. Moffett, presidente de la junta de Freeport, explica en un comunicado de prensa: “FCX se ha construido a través de nuestras capacidades de exploración y desarrollo, y esta transacción nos permitirá agregar activos con un potencial excepcional de exploración y desarrollo a un nivel mundial empresa minera para crear un negocio de minerales y petróleo y gas de primer nivel centrado en la creación de valor para los accionistas. La transacción ofrece valores significativos a los accionistas de MMR y PXP y permitirá a FCX construir sobre estos valores a través de una plataforma mucho más grande y bien capitalizada '.
Los inversores no sintieron lo mismo ...
T = Los técnicos en el gráfico de acciones están mejorando
Las acciones de Freeport cayeron un 16 por ciento el día del anuncio del acuerdo. Al día siguiente, las acciones cayeron otro 4 por ciento. Empresas de Wall Street como Citigroup (NYSE: C), Goldman Sachs (NYSE: GS) y RBC Capital todos degradaron al minero. Sin embargo, Freeport cotizó en verde el viernes, ya que las acciones rebotaron en los niveles de soporte.
Como muestra el gráfico a continuación, Freeport ha visto soporte en el rango de $ 30- $ 32.50 varias veces desde el año pasado. Aunque las acciones registraron una brecha más baja con la noticia de la adquisición, fue alentador ver que el nivel de $ 30 se mantuvo.
Conclusión
Freeport sigue siendo una empresa de gran capitalización con activos reales que respaldan sus operaciones. La venta masiva de las acciones se debió principalmente a la sorpresa de que Freeport se diversificara lejos de un juego de cobre y oro puro. Los inversores que buscan un juego puro con el cobre ahora tienen más probabilidades de considerar Cobre del Sur (NYSE: SCCO). Además, Freeport pagó un centavo en el trato. Freeport está desembolsando alrededor de $ 50 por acción para Plains, lo que representa una prima del 39 por ciento sobre el precio de cierre antes del acuerdo, y $ 14,75 por acción para McMoRan, una prima del 74 por ciento.
Aunque Freeport se está expandiendo más allá del cobre y el oro, el futuro parece positivo para la industria del petróleo y el gas, ya que se necesitarán energía y metales en el futuro previsible. Además, la relajación masiva de los bancos centrales que tiene lugar en todo el mundo brinda apoyo a las materias primas en todos los ámbitos. En un voto de confianza JPMorgan Chase (NYSE: JPM) también asumió compromisos de financiación por valor de 9.500 millones de dólares con Freeport. Teniendo en cuenta estos componentes de nuestro marco de inversión CHEAT SHEET, Freeport es un ESPERAR Y VER para los inversores preocupados por su mayor exposición a las materias primas, pero un SUPERIOR para aquellos que estén dispuestos a esperar una recuperación mientras el Sr. Market digiere las noticias recientes, mientras recolecta un dividendo. de casi el 4 por ciento.
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